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03/09/2010
GRAGEAS FINANCIERAS
Principales titulares publicados en los diarios de hoy. |
Estudian lanzar un mercado de futuros de azúcar en la plaza doméstica.
El Cronista.
Es una iniciativa del Rofex e Intercapital Bolsa Holding. El nuevo producto se sumará a los futuros existentes de soja, trigo y maíz. Hace poco se lanzó un nuevo contrato de oro.
A raíz del crecimiento que están registrando algunas industrias locales relacionadas, básicamente, con commodities y que todavía no han sido explotadas en lo financiero, ya hay quienes en el mercado advirtieron el potencial de oportunidades en torno a ellas.
En esta línea, el Mercado a Término de Rosario (Rofex) anticipó que está estudiando lanzar más adelante un Mercado de Futuros de Azúcar. “Se trata de una producción con mucho crecimiento y que aún no tiene un mercado formal, por lo que creemos que requiere de una cobertura de precios”, explicó a El Cronista Javier Marcus, gerente de Desarrollo del Rofex en el marco de las jornadas de Expofinanzas que finalizaron ayer en las provincia de Tucumán. Según adelantó el experto, la propuesta está contemplando la posibilidad de manejar volúmenes de inversión más chicos para impulsar el acceso al inversor minorista.
Para Marcus la iniciativa cuenta con varias ventajas. Por un lado, el hecho de que no habría techo de crecimiento, debido a que “existe una enorme demanda insatisfecha”. Pero además, si bien no existe un mercado formal de azúcar en la Argentina, los precios locales no tienen relación con los que se negocian en otros mercados del mundo, como en Nueva York. Marcus reveló que esto último representa una ventaja comparativa.
La idea surgió a partir de una propuesta de la tucumana Intercapital Bolsa Holding. Desde el Rofex consideran que ¿este tipo de proyectos ayudan a acercarse a economías regionales, de gran potencial.
Este año se proyecta que la pro
ducción del azúcar, sólo en Tucumán –principal productor del commodity–, alcanzará las 1.350.000 toneladas, al tiempo que se estima que se producirán otras 750.000 toneladas en el resto del país. Según Rodrigo Zalazar Romero, director Ejecutivo del Centro Azucarero Regional de la provincia, el precio del azúcar ha subido en los últimos años y hoy está en los $ 140. “Generar instrumento formales para que la gente común pueda invertir en azúcar sin dudas es importante para el desarrollo de la actividad”, evaluó el ejecutivo en una charla exclusiva con este medio.
En los últimos años, los commodities agrícolas y el oro se han vuelto particularmente volátiles. Los mercados de futuros, que los hay en todo el mundo, existen para cubrirse del impacto que producen los cambios en los precios de las mercaderías. El Rofex presentó recientemente a la Comisión Nacional de Valores (CNV) un contrato para la creación de un mercado a futuro de oro, que si bien ya ha sido aprobado, se espera que entre en funcionamiento en los próximos días. En los últimos nueve años, el precio del oro ha subido sin parar. El metal precioso ya cotiza a más de u$s 1.200 por onza, un récord histórico.
Advierten sobre el estallido de la burbuja de los bonos de EE.UU.
Infobae.
La rentabilidad de los T-Bonds en agosto marcó un mínimo en 16 meses, lo que revela que los inversores no confían en las bolsas y anticipa deflación.
La burbuja de deuda pública está a punto de estallar y el capital se irá a los mercados de renta variable. Así de contundentes se han mostrado los analistas de la gestora de fondos Axa Framlington, que gestiona 30.000 millones de dólares en activos en todo el mundo.
Desde hace unas semanas algunos expertos advierten sobre el 'rally' que están viviendo los títulos de Estados Unidos, sobre todo, y de Alemania.
El mercado de deuda estadounidense se ha inflado debido, en parte, a que los bancos han querido aprovechar los costos de financiación históricamente bajos, con tipos cercanos a cero, para incrementar sus compras de bonos (Treasuries), destaca Mark Tinker, de Axa Framlington, en un informe recogido por Bloomberg.
Además, los inversores se han decantado en los últimos meses por los bonos debido a la percepción de riesgo sobre la economía global.
En agosto la rentabilidad de los títulos del Tesoro de EE.UU. marcó en agosto mínimos de dieciséis meses (los de diez años), lo que revela que los inversores no confían en las bolsas y anticipa un escenario deflacionista.
“Caídas de esta magnitud normalmente presagian el comienzo del mercado bajista y una recesión económica”, aseguró hace tres semanas David Rosenberg, antiguo economista jefe de Merril Lynch que ahora ejerce en Gluskin Sheff.
Por su parte, la rentabilidad de los bonos alemanes también alcanzó el mes pasado mínimos históricos y los expertos no creen que, a corto plazo, vaya a remontar, ya que la inflación apenas ha crecido y los inversores siguen teniendo cierta aversión a los activos de riesgo.
Tinker piensa que se podría producir una salida masiva de la deuda si la Reserva Federal estadounidense no extiende las medidas de expansión monetaria (quantitative easing).
"Hay una burbuja en los bonos propiciada por la combinación de compradores forzados, jugadores oportunistas y un alto nivel de desapalancamiento", subraya el experto, que añade que "si Estados Unidos anuncia medidas de estímulo que no impliquen que la Fed proveerá liquidez y comprará bonos".
Axa Framlington espera que el dinero se pase de la renta fija a la variable, en especial, la de los países emergentes, donde hay un mayor crecimiento económico.
Además, Tinker reconoce que está evitando las acciones de empresas del sector financiero expuestas a un potencial colapso del mercado de bonos.
Los fondos comunes resurgen gracias a inversores minoristas.
Infobae.
En agosto recibieron cerca de $350 millones, destinados en gran proporción a aquellos que invierten en bonos de corto y mediano plazo.
La buena performance que vienen mostrando los títulos públicos desde que se concretó el canje de deuda ha logrado atraer la atención de los pequeños ahorristas argentinos.
Es por eso que, publica El Cronista, en los últimos tres meses se aceleró la entrada de dinero de parte de individuos a los fondos comunes (FCI) que invierten en bonos de corto y mediano plazo.
Según los datos de la consultora especializada The Fund Pro, entre junio y agosto entró un promedio de $100 millones de parte de individuos a la industria de FCI. De ese total, gran parte se destinó a los productos que se dedican a invertir en renta fija local.
El monto no es demasiado significativo si se lo compara con las cifras que manejan los inversores institucionales. Sin embargo, duplica la cantidad de dinero que estaban invirtiendo los ahorristas en FCI en los primeros seis meses del año.
“Agosto fue un buen mes para la industria de FCI. Desde marzo que no se veía una entrada de recursos tan fuerte. Notamos que es cada vez mayor el interés de los individuos”, indicó Guillermo Mazzoni, jefe de research de The Fund Pro.
Los datos del mes de agosto muestran que los FCI de deuda de corto plazo recibieron cerca de $350 millones, mientras que a los fondos de bonos de mediano plazo entraron $150 millones, en gran medida de pequeños ahorristas. Esos productos rindieron en promedio 6,2 y 12,2% respectivamente.
Mientras tanto, los inversores institucionales se volcaron a los FCI de money market –los llamados fondos del mercado de dinero o de plazo fijo–
En agosto, esos productos recibieron más de $1.000 millones en recursos, de los cuales se cree que buena parte provinieron de la ANSeS. Se cree, de hecho, que la ANSeS contribuyó de esta manera a la estrategia del Gobierno, que quiere mantener las tasas de interés bajas colocando dinero del sector público en plazos fijos.
El organismo previsional, al igual que otros inversores institucionales, también decidió vender parte de sus posiciones en los FCI de acciones internacionales, en un movimiento para evitar pérdidas y salir de los activos de riesgo, en medio del mal clima financiero actual. En total, se fueron $230 millones de fondos de acciones extranjeras, según The Fund Pro.
En el año, los FCI de acciones extranjeras pierden hasta 9%, liderados por los fondos de Europa y Asia. En tanto, los fondos de plazo fijo ganan 2,86% en promedio.
La leve mejora que está mostrando la industria en los últimos meses entusiasma a los administradores de fondos. Tanto, que el mes pasado varias gestoras lanzaron nuevos productos al mercado: Schroders lanzó un fondo Pyme –al igual que lo hizo Supervielle en julio– y Standard Bank, sacó un FCI de recursos naturales, que busca invertir en activos relacionados con el sector de las materias primas.
“Las administradoras que apuntan a los inversores institucionales están lanzando fondos Pyme para seducir a la ANSES”, dijo Mazzoni.
De todos modos, para el analista aún no es tiempo de festejos en la industria de FCI. mejor mantener la prudencia. “La plaza está muy líquida. Hay que ver cuánta estabilidad tienen los fondos que ingresaron el mes pasado”, aseguró a El Cronista.
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Fuente: BCR
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